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威尼斯人真人赌场:博时基金王俊:投资如棋 不得贪胜

时间:2019/4/15 17:34:05  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  在博时基金,价值投资是备受推崇的投资理念,已经上升为一种公司文化,深深烙印在很多博时人的心中,但每个人对价值投资都会有自己的理解和感悟。  价值投资总结下来就是三点:第一点就是,不论何时何地,在做投资决策的时候估值一定是第一位的考虑因素。第二点就是不论如何,价值投资都是时间...
     在博时基金,价值投资是备受推崇的投资理念,已经上升为一种公司文化,深深烙印在很多博时人的心中,但每个人对价值投资都会有自己的理解和感悟。

  价值投资总结下来就是三点:第一点就是,不论何时何地,在做投资决策的时候估值一定是第一位的考虑因素。第二点就是不论如何,价值投资都是时间的朋友,所挑选的投资标的要经得起时间的推移。第三点就是,价值投资其实是坚持均值回归的。不管怎样理解,价值投资归根结底就是所买的标的要便宜,能够持续为客户和股东创造价值。

  投资是一个挺有成就感的行业,你可以通过自己平时的研究和决策帮到持有人,同时你也可以在这一行业中不断学习,这个行业的核心是受人之托,忠人之事。客户的信任,就是最大的动力,也是最大的压力。

  纵观自己的职业生涯,压力最大的时间有两段:2015年全市场流动性爆棚,但自己对很多新经济的行业准备不足;2018年二季度流动性收紧,自己又总对过去赚过钱的行业恋恋不舍。到了这样的时候,你就会发现对环境的变化需要有更多认知,对很多行业和公司的理解还需要进一步提升。

  有时遇上短期业绩承压,我会喜欢翻一翻霍华德·马克斯写的《投资最重要的事》,2015年市场最火热的时候,我把这本书反复看了好几遍。我欣赏霍华德在书里强调的、在投资过程中要坚守的原则。不会碰自己不懂的东西,这是关乎职业道德的坚持,哪怕某一块市场再火热,也会让自己安静下来,坚持自己的投资理念。

  或许正是因为有着这样一份坚守,我在10年的投研生涯磨砺出了“专”和“稳”的投资风格:一方面继承发扬了博时基金的价值投资理念,聚焦于基本面研究,与优秀的企业共成长,保持了较低的换手率;另一方面也严守估值纪律,近年来持仓平均市盈率不超过25倍,在安全边际的前提下追求稳健收益。    

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